home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Fritz: All Fritz / All Fritz.zip / All Fritz / FILES / FINACIAL / FINPLAN.LZH / PLAN4.CHP < prev    next >
Text File  |  1992-11-06  |  6KB  |  161 lines
  1. %
  2. #EF
  3. #T15,4,MORTGAGES, REFINANCING, & OTHER HOME-RELATED STUFF
  4. #C3,R5
  5.  
  6.                       PURCHASE OR SALE OF A HOME
  7.                           OR OTHER RESIDENCE
  8.  
  9. For most people, buying or selling a home is likely to be the largest
  10. personal financial transaction they will make in their lives.
  11. #D3
  12.  
  13.  
  14.  
  15.                                ~C~IBUYING~N
  16.  
  17. From a financial planning and budgeting point of view, buying a home
  18. involves a substantial cash outflow - the down payment, closing costs
  19. and fees, and, possibly, mortgage "Points".  It also involves a commit-
  20. ment to regular monthly mortgage payments.  And, finally, because the
  21. interest portion of the payments is deductible for tax purposes, cash
  22. flow in all years of the mortgage is doubly affected.
  23. #W
  24.  
  25. %
  26. #EW
  27. #C3,R5
  28.  
  29.                               ~C~IREFINANCING~N
  30.  
  31. A mortgage is seldom a one-time thing.  Interest rates go up and down in
  32. response to the demand for the total available loan funds.  If the rates
  33. go down, it may (or may not) be to your advantage to renegotiate your
  34. present mortgage.  There are some rough rules-of-thumb to help make a
  35. decision, but the best decision can be made only if all the pertinent facts
  36. of your own unique financial position are considered.
  37. #D5
  38.  
  39.  
  40.                                 ~C~ISELLING~N
  41.  
  42. Selling a home will, hopefully, generate a profit. From a financial plan
  43. point of view, the profit may or may not be taxable - you have an option.
  44. The amount of the tax depends on your age at time of selling, what portion
  45. of the sale proceeds is reinvested in another home, and whether or not you
  46. wish to take advantage on that sale of a once-in-a-lifetime exclusion from
  47. taxable income of up to $ 125000 of the profit from the home sale.
  48. #WP
  49.  
  50. %
  51. #EW
  52. #C3,R5
  53. THE FINANCIAL PLANNER includes programs to assist your decision making
  54. in all three of the areas just mentioned:
  55.  
  56.  
  57.                               ~C~IBUYING:~N
  58. The program "MORTGAGE" quickly calculates the periodic payments for a mort-
  59. gage, as well as the total interest and total payments over the life of the
  60. mortgage.
  61.  
  62.  
  63. You can easily compare the cost of various mortgage plans by running the
  64. program once for each plan.
  65.  
  66.  
  67. You can choose either a brief payment schedule (summarized by years), or a
  68. detailed schedule, showing all payments month by month.
  69. #WP
  70.  
  71. %
  72. #EW
  73. #C1,R4
  74.                        ~C~IREFINANCE YOUR MORTGAGE?~N
  75.  
  76. Mortgage rates vary from time to time - sometimes rising, sometimes dropping.
  77. When mortgage rates drop below the rate you are currently paying , you have the
  78. possibility of refinancing your mortgage at a lower rate. If you do so, you can
  79. reduce your monthly payment amount, and, over the life of the mortgage, you may
  80. significantly reduce the total interest paid.
  81. #D5
  82.  
  83. ~C~IShould you refinance?~N
  84. #D1
  85.  
  86. That depends. There are costs associated with refinancing. These costs usually
  87. include "Points", closing costs and fees, and, maybe, a mortgage prepayment
  88. penalty. If you plan to remain in your present home long enough that the total
  89. you will save on monthly payments is greater than these costs, you may want to
  90. refinance.
  91.  
  92. #BN,5,19,75,23,1,0,1,3,0,3
  93. A commonly used rule-of-thumb is this: If the new mortgage rate
  94. is 2% or more under your present rate, and, if you plan to stay
  95. in your present home at least two more years, then refinance...
  96. #WP
  97.  
  98. %
  99. #EW
  100. #C3,R5
  101.                          ~W~ICAUTIONARY COMMENTS~N
  102.  
  103. However, you should keep in mind that this is only a rule-of-thumb. There's
  104. a lot of money involved, and a decision-- to refinance or not-- should be
  105. based on ~W~Iall~N the circumstances of your own individual financial position.
  106.  
  107. ~C~IExample 1:~N
  108. Refinancing for a savings of less than 2% might nonetheless be attractive
  109. if you know you will be staying put quite a bit longer than than two years.
  110.  
  111. ~C~IExample 2:~N
  112. Any refinancing arrangement at a reduced interest rate will reduce your
  113. monthly payment.  ~C~IHowever,~N because most such refinancing arrangements not
  114. only reduce the mortgage rate but also extend the mortgage term back to its
  115. original length, the reduction in the monthly payment results in part from
  116. the lower mortgage rate and in part from stretching out the mortgage term.
  117. Thus, it is possible that the new mortgage at the lower rate may actually
  118. cost you more over its life--even though it is at a lower interest rate!
  119. #WP
  120.  
  121. %
  122. #EW
  123. #C3,R5
  124.                         ~C~IMAKING THE BEST OF IT~N
  125.  
  126.  
  127. To briefly recap:
  128.  
  129. 1.  Your monthly payment will be reduced.
  130.  
  131. 2.  Your mortgage term may be extended.
  132.  
  133.  
  134. The Refinance? program in THE FINANCIAL PLANNER assists you in comparing any
  135. proposed new mortgage terms to your present mortgage terms.  It will calc-
  136. ulate what your new monthly payments would be, how long you would have to re-
  137. main in your present home to recover the added cost for the up-front "points"
  138. and new closing costs, how much interest you would save over the entire life
  139. of the mortgage, and in what year those savings reach their highest point.
  140. #WP
  141.  
  142. %
  143. #EW
  144. #C3,R5
  145. The program makes the calculations in two ways:-
  146.  
  147.  
  148. (1) ignoring the effects of income taxes (the program  refers to this as
  149.     Lender's estimate, as this is the way lender's analyses are made),
  150.  
  151. (2) more realistically - including your personal income tax and investment
  152.     situations.
  153.  
  154.  
  155.  
  156. You can see a worked out example of the program by accepting the sample
  157. values already entered in the program, just pressing the <ESC> key to
  158. start the program run...
  159. #WP
  160. #X
  161.